乡野股侠彭海平:股票期权的兴起原因与优势

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  • 来源:河南在线新闻网

       股票期权是上个世纪70年代发展而来的一种新兴股票交易方式,主要是指投资者在交付股票期权费用之后即取得了合约所规定的到期日或之前按照书面合同订立的价格买入或者卖出规定数量的相关股票的权益。

       股票期权的出现是上市公司为了激励员工,起源于20世纪的美国。经过20多年制度不断完善,逐渐被西方大多数企业所运用。我国国内实行股票期权策略始于上个世纪末期末,但是由于政策不够规范的前提下进行摸索,一直到05年,中国证监会才颁发了相关激励政策,从此有力推动了国内股票期权的大规模发展。

       很多不怎么接触证券的朋友也许对于期权不甚了解。其实期权的实质很简单:买方提前购买一件产品,支付了定金(即权利金),在规定时间内,并按照事先约定的价格(即执行价格),卖方买入或者卖出一定量的期货合约的权利。它的作用是到了交付期,无论股票市场价上行还是下行,最终都以合同约定价格价成交。

       目前,期权合同中的条款已越来越规范化发展,买卖双方都具有平等、公正的权利与义务。在期权交易过程中,买方以合约中的价格交付权利金来保证是否买入或者卖出期货权利,再由卖方到期履行合约。值得一提的是期权对买卖双方都具有未知性,因为随着期货交易的价格变化,双方都面临着盈亏不确定因素,但其中卖方收益上限是确定的,潜在亏损是具有不确定性;反之,买方的亏损风险是可控的,但是潜在盈利是未知的。

       回到文章开头强调的股票期权是上市企业用于激励员工的一种前瞻性手段,为什么这么说呢?彭海平指出,因为只有当公司是市值上升,企业员工才能通过分得的股权获利,使员工意识到自己的工作表现能够直接影响股票价值,有一定激励作用。这作为一种风险与利益并存的激励机制,被很多上市企业运用于企业管理中去。


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